称，将加快推出一系列针对“交易端”的务实举措，如研究允许沪市主板、深市股票、

  业内人士认为，这些举措将利好整体市场。“自7月24日中央政治局会议提出‘要活跃长期资金市场，提振投资者信心’，如今仅半个月的时间，交易所多项举措出炉，能够准确的看出各方对长期资金市场的重视。预计后续从‘交易端’到‘投资端’还会有相关完善政策、利好举措逐步释放落地。这对于市场的活跃度和流动性将起到积极促进作用，有助于提振投资者信心，提升市场吸引力。”一位上海私募人士提到。

  同日，沪深交易所公告对《指数基金开发指引》有关条款进行修订，其中非宽基股票指数发布时间从不短于6个月修订为不短于3个月。8月11日，中国监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）、香港及期货事务监察委员会（以下简称香港证监会）发布联合公告，宣布就推动大宗交易（非自动对盘交易）纳入相互连通达成共识。

  具体来看，交易申报单位调整方面，目前沪市主板、深市上市股票、基金等证券的申报数量目前的要求是100股（份）或其整数倍，也就是市场常用的最小单位“手”（1手即100股，N手即N乘以100股）。即交易时只能按“手”为单位买入。但在投资者真实的操作中，由于送、转等规则，投资者账户持股的最小单位并非全是整“手”，所以在卖出时并未要求投资者按手挂单，卖出时申报的最小单位是“股”。这就导致买卖的交易最小单位要求并不一致。

  根据此次公告，沪市主板、深市上市股票、基金等证券的申报数量拟调整为100股（份）起、以1股（份）为单位递增。

  “对于投资者而言，申报数量机制优化有利于降低投资者交易高价股的成本，便利投资者分散化投资，提高投资者资金使用效率，从而吸引更加多投资者参与市场。对于机构而言，这一机制调整有利于降低基金管理人的投资管理难度、降低产品跟踪偏离度，对股票、基金等市场的活跃度和流动性起到积极促进作用。对于长期资金市场而言，这一机制调整是对我们国家资本市场制度建设的进一步完善，有利于推动长线资金的介入。”畅力资产董事长宝晓辉对记者提到。

  天朗资产总经理陈建德进一步就该交易机制调整本身的影响提到，相较于一些直接激活巨量资金、立刻看到市场层面发生较明显指数变化的交易规则猜测，该调整更多还是对交易便利性的完善。直接受益群体方面，对高价股有投资意愿，但资金体量较小的投资者，受益程度或许更大。

  除了交易单位调整外，沪深交易所还提到ETF盘后交易方面，将引入盘后固定价格交易机制。即在收盘后，买卖行为均按当日收盘价，并以时间优先原则对收盘定价申报进行逐笔连续撮合的交易机制。上交所提到：“市场机构在调研中普遍反馈希望ETF引入盘后固定价格交易机制，进一步满足投资者以收盘价交易ETF的需求。”

  宝晓辉提到：“盘后固定价格交易是盘中连续交易的有效补充，不仅可以满足投资者在竞价撮合时段之外以确定性价格成交的交易需求，也有利于减少被动跟踪收盘价的大额交易对盘中交易价格的冲击，这可以给投资者投资提供更加便利的机制支撑。”

  除了上述关于“交易端”的举措外，同日沪深交易所还有另一则重磅，即对《指数基金开发指引》有关条款进行修订，其中非宽基股票指数发布时间从不短于6个月修订为不短于3个月。

  开源证券非银团队认为，该修订也是活跃长期资金市场的举措之一。“降低非宽基股票指数产品开发所需的指数发布时间，能够有效促进ETF市场发展。一方面能推动基金产品更及时服务于国家战略，发挥出基金市场助力实体经济发展的积极作用；另一方面日益完善的产品布局能提高投资者参与的便利度和积极性，通过构造活跃有序的市场环境，提升长期资金市场吸引力。”

  在沪深交易所于8月10日发布相关举措后，有业内人士指出，活跃长期资金市场的政策还将逐步释放。

  开源证券非银团队认为，7月24日中央政治局会议提到“活跃长期资金市场，提振投资者信心”标志着政策面转向积极。“近期中国证监会、中国结算和沪深交易所相继释放利好信号。其中，沪深交易所表示将‘推动交易端系列优化举措尽快落地，成熟一项推出一项，持续激发市场活力’‘持续推进投资端改革’等。未来，围绕投资端、融资端和交易端的政策有望接续落地，同时政策周期预计持续时间较长。”

  事实上，8月11日便又有一项投资端、交易端双管齐下的重磅袭来——为进一步深化内地与香港股票市场交易互联互通机制（以下简称“互联互通”），促进两地长期资金市场共同发展，中国证监会和香港证监会发布联合公告，宣布就推动大宗交易（非自动对盘交易）纳入相互连通达成共识，即境外投资者通过沪股通、深股通参与上海证券交易所、深圳证券交易所的大宗交易，境内投资者通过港股通参与香港联合交易所有限公司的非自动对盘交易。通过和进行的大宗交易以及通过港股通进行的非自动对盘交易将同步开通。

  上述上海私募人士提到：“为避免交易数量和金额都远超过市场平均的单笔交易对市场价格产生较大影响，一般会为这类交易专门设置特殊的交易机制，即大宗交易机制。现行的相互连通仅支持竞价交易方式，大宗交易尚未纳入。联合公告的发布意味着，互联互通交易方式的进一步丰富。这有利于交易便利性的提高，从而起到活跃市场的作用。”

  8月11日，深交所公告称，目前，深交所正与相关各方共同研究具体实现方式，将在充分征求市场意见的基础上，研究制定业务方案，完善业务、技术和监管等配套安排，保障深港通下的大宗交易（非自动对盘交易）平稳落地。

  上交所也表示，将会同相关各方，全面系统梳理两地市场差异，研究大宗交易涉及的业务、技术和监管等安排，在充分征求市场意见基础上，尽快制定互联互通下开通大宗交易（非自动对盘交易）实施方案。

  可以看到，从公募基金“降费”、交易机制调整、互联互通优化……投资端、融资端和交易端的一系列务实举措陆续发布，助推长期资金市场活跃度、吸引力进一步提升。一个健康完善的资本市场对于投资者有着天然的吸引力，在长期资金市场高质量发展中，提振投资者信心、激活交投也是机构投资者的期待。

  宝晓辉提到：“通过制度建设，为长期资金市场提供一批优质上市公司，并引导存量上市公司发展质量进一步提高，上市公司的优异表现将吸引更多投资者参与市场，在为市场引入长期资金的同时活跃市场。同时，在实体企业融资渠道进一步畅通的同时，监管能力、风险防控能力的进一步强化也将有助于维护市场稳定。多层次长期资金市场建设的推进、如公募REITs等直接融资工具的进一步丰富也将降低对IPO的过度依赖，从而推动股权市场的健康发展。此外，对大股东减持行为的进一步规范，如7月28日监管对于市场近期‘绕道减持’质疑的及时回应和‘堵漏’，亦将为投资者营造出一个良好的市场生态，增强投资者的信心。”